金融結構有待進一步優化。目前，中國的金融結構系統仍然以銀行為主，這突出表現在：銀行資產在全部金融資產中占有絕對優勢，資本市場的發展盡管增加了直接融資的比重，但間接融資的主導地位仍未得到根本性轉變，保險業、信托和金融租賃業發展緩慢，社會融資風險高度集中于前者。過多的貨幣性資產無疑會壓縮社會融資的途徑和空間，降低金融創新的能力和動力，使得企業的負債水平居高不下，不利于金融結構的優化和實體經濟的發展。其資源分配又主要集中于國有企業和大型企業，從而將大多數中小企業和民營企業排斥在有組織的金融市場之外，這在客觀上催生了各種形式的民間金融市場，在加劇金融系統不穩定因素的同時，增加了金融監管的難度。

中國金融城鄉二元結構有待縮小。一方面，農村和欠發達地區產業化程度低，經濟效益不明顯，信息成本較高，又缺乏足夠的抵押擔保品和防范風險的可替代手段，從而導致金融機構往往不愿意在上述地區開展業務，造成“市場失靈”；另一方面，通過政府補貼和非營利性組織捐助等形式注入的資金，由于逆向選擇和道德風險等原因，在實踐中使用效率較低，違約情況時有發生，影響了資金的循環使用，并降低了農村和欠發達地區的整體信用狀況，造成“政府失靈”。上述兩種“失靈”反過來又會產生明顯的虹吸效應，引起資金從農村到城市、從西部到東部的逆向流動，進一步阻礙當地的經濟發展和合理、均衡的金融結構的形成。

因此，中國金融如果要在跨越中等收入陷阱階段發揮重要作用，并在國際金融危機后實現戰略崛起，必須首先著力解決自身存在的結構性難題，不斷優化金融業的內部結構，建立統一的全國金融市場，推動金融系統的健康發展。

提高對金融治理重要性的認識。縱觀世界各國在從中等收入階段向高收入階段發展的過程中，都會面臨巨大的經濟社會轉型的挑戰，其中，金融治理的重要性在此階段起到決定性作用。中等收入陷阱源于中等收入經濟體的經濟不穩定，而經濟不穩定則主要源于頻繁爆發的金融危機。中等收入經濟體之所以頻發金融危機，是因為其經濟與社會轉型所引發的一系列結構問題。避免中等收入陷阱，關鍵在于防范金融危機：政治上，要建立強有力的支撐改革和審慎監管的體制；政策上，要及時、審慎地推進財政改革和金融改革；技術上，要實施宏觀審慎監管，維持金融穩定，并建立有效應對危機和加速危機恢復的機制。中國正處于中等收入階段，要跨越中等收入陷阱，關鍵同樣在于避免金融危機。而防范金融危機的關鍵，主要在于防止不穩健的金融自由化和對企業債務問題的不當處理。（作者系國家開發銀行行長）