“從目前趨勢看，無論是GDP增速還是PMI的變化趨勢，中國經濟已經止降。但是希望出現‘V’型反彈，回到過去的高增長是幻想。”中國社科院副院長蔡昉在日前舉行的2017網易經濟學家年會夏季論壇上提出上述觀點。

蔡昉表示，中國經濟進入本世紀以來，特別是頭十年，過去賴以實現高增長的人口紅利正在迅速消失，主要表現在勞動力成本提高、人力資本不足、資本回報率下降等方面。按照中國生產要素的供給和配置情況估算，潛在增長率處于長期下行的趨勢。

“一個健康經濟體的實際增長應符合潛在增長能力，相當于有什么體能就應跑多快速度。”蔡昉打比喻說，長期潛在增長率的下降趨勢決定了中國經濟增速長期是下行的，中間或許會停下來歇一歇，有幾個平臺，但都不是終點站。

來看中國經濟增長的缺口問題，也就是實際增長率距離潛在增長率的關系。如果實際增長速度現在下降還是符合潛在增長率，兩者就沒有差距，意味著沒有增長缺口，也就沒有可回歸的，認為中國潛在增長能力是10%，而現在只有6點幾，10減去6，就是3點幾個百分點的增長缺口，因此要把缺口堵住，回歸到10%，就產生了虛幻的缺口，出現了虛幻的期待。事實上我們不應該有這個期待。

蔡昉指出，從潛在增長率來看，未來潛在增長率呈緩慢下降趨勢，但應該說它可能是在長期中呈現出不同的“L”型變化，這是最好的結果。