原標題：銀行理財轉型正酣——理財子公司漸成市場主力軍

今年是資管新規過渡期的收官之年，眾多投資者都密切關注銀行理財產品的整體情況。近日，在國新辦舉行的2021年上半年銀行業保險業運行發展情況新聞發布會上，銀保監會有關部門負責人表示，銀行理財業務存量整改進展情況符合預期，2021年一季度末已經整改過半，2021年底前絕大部分銀行將完成整改。

理財存量業務加速整改

2018年4月27日，人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局聯合發布實施《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱“資管新規”），拉開了資管行業轉型發展的序幕。

“實施資管新規是打好防范化解重大風險攻堅戰的一項具有戰略意義的工作。對維護與支持經濟社會穩定大局具有非常重要的意義。”在上述國新辦新聞發布會上，銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐表示，2020年7月，國務院批準同意資管新規過渡期調整政策后，銀保監會按照“實事求是、一行一策、穩妥有序、獎懲分明”的原則，扎實推進理財業務存量整改。按照監管要求，各家銀行在總行層面都建立了統一領導機制，制定了整改計劃，鎖定了整改底數，建立了自己的臺賬，明確了處置方案。

對于個別銀行存續的少量難處置的資產，葉燕斐表示，將按照相關規定納入個案專項處置。同時，銀保監會將持續督促相關銀行綜合施策、積極整改，盡快全部清零，從根本上轉變理財產品市場格局和觀念氛圍。數據顯示，截至2021年6月末，同業理財較峰值縮減96%，保本理財較峰值縮減97%，不合規短期產品縮減98%，嵌套投資規模縮減24%。

“理財子公司發行的產品都是凈值化產品，而老產品在逐步到期。但老產品的壓降取決于老產品的性質，因為有的老產品的周期是比較長的。”國家金融與發展實驗室副主任、上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，銀行壓降老產品的手段主要有三種，一是自然到期；二是回表，但會帶來銀行風險資產的上升，增加對資本的消耗；三是選擇將資產出售，這主要適合部分債券類投資。

具體到銀行類型上，不同銀行的轉型速度有差異。“根據調研情況來看，城商行轉型速度較其他類型銀行更快。”普益標準研究員楊超表示，這主要是因為城商行在理財產品存續規模上體量較小，存在“船小好調頭”的優勢，易于轉型推進。國有行由于存續產品規模龐大，處置起來更為復雜，而農村金融機構則是因為在投研、人才和系統上存在明顯短板，整體推進速度較慢。